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来源:央视财经    日期:2017-12-31 周日 13:03    目前尚无评论 
中国股市现20年罕见怪象:散户亏惨 机构却赚翻(3图)
  今年的A股市场,两极分化,机构狂欢,散户大幅亏损。由于全年近七成的个股
下跌,很多中小投资者不是被套牢,就是被割肉出局,A股市场的去散户化愈演愈
烈。

  临近年底,大盘蓝筹大涨,小市值股票大跌,很多机构赚得盆满钵满,多数小
投资者亏得一塌糊涂,应该说,这种结构性行情导致的投资收益两极分化,在A股的
二十多年历史上,应该还是首次。

  散户亏钱的原因找到了:都是炒小盘、炒绩差股惹的祸

  上周五的A股交易数据显示:12月22日,这两市去除这个月上市的16只新股和停
牌的213家公司,总计有3230家公司,日成交额低于1000万元的公司,有420家,其
中有63家公司的成交额,甚至低于了500万元,成交非常低迷,可以说已经被市场边
缘化。

  再来统计这420家公司,市值低于50亿元的公司有347家,占比达到82.6%,低于
30亿元的公司有183家,占比43.6%,其中有24家公司市值低于20亿元。

  从动态市盈率来看,亏损的公司总计65家,占比15%,市盈率高于40倍的公司有
216家,占比51.4%。

  如果从今年的涨跌幅来看,420家公司中,除了去年12月以来上市的46家公司,
只有4家公司上涨,几乎全部下跌, 其中下跌超过50%的有47家,占比11.2%,下跌
超过30%的有253家,占比高达60.2%。

  从这些数据来看,公司市值越小,成交额越低,业绩越差,市场表现就越差,
上周五这一天的成交数据,其实就是今年整个A股市场的体现,目前来看,小市值公
司、绩差股被边缘化的趋势不仅没有趋缓,甚至还在加剧。

  而这些边缘化个股的持有者,基本都是中小投资者,因为他们的选股思路,基
本都是炒小盘,炒绩差、炒重组。于是很多人今年大幅亏损,套太多只能就低趴
下,导致成交低迷。从海外成熟市场来看,七成以上的成交量是由机构投资者完
成。

  而在A股,却有八九成的成交量是由散户来完成,从这个对比来看,A股市场要
走向成熟,去散户化必不可少,香港市场上,很多公司的股价跌得只剩下几分钱,
甚至一分钱,多少年之后,A股也极有可能会是这样,投资者要事先做好准备。
  A股可能会出现机构主导、散户退出的局面?

  整个2017年,以上证50为代表的蓝筹白马股领涨市场,小盘股则纷纷下跌。

  这也让不少人认为,机构逐渐主导了市场的话语权,散户将逐渐退出市场。那么投
资者是否认同这种观点?

  上海投资者 认为,散户一直都很多,所以中国股市一直就这样,要做好肯定要向
好的学习。股票还是欧美那边做得更成熟,所以该学的经验我们还是要学。

  另一些上海投资者 表示,从投资者受教育程度来说, 越来越会认同专业的机构来
代理去帮自己进行投资。 因为现在大家对市场风险的认识,比股市刚刚兴起的时期更
加清晰。

  还有的投资者 认为,相比个人投资者,机构显然更专业,去散户化也是市场发展
的必经之路。
  其余一些投资者 认为,机构主导市场对于散户来说不是好事。如果相关法规制
度不完善,一旦出现内幕交易的情况,对于投资者来说损失更大。

  今年以来大市值公司备受机构青睐,出现了大盘牛、小盘熊的局面。

  对于高估值小票今年以来的表现,农银汇理基金公司的刘沛霖 向央视财经记者
表示:

  截至上周,A股共有股票3458只。其中市值小于50亿的有1310只。在这1310只股
票中,171只市盈率为负,市盈率超过50倍的高估值股票有571只。这571只高估值股
票中,今年以来上涨的有110只,占比不到20%。但在上涨的股票中,涨幅超过100%
的有68只。

  在571只当中,今年以来超过80%为下跌,跌幅超过5%的有449只。其中,61只跌
幅在5%到20%之间。105只股票今年以来跌幅在20%到30%之间。跌幅在30%到40%之间
的有122只,澳柯玛为此区间市盈率最高的股票,市盈率达到5818倍。跌幅在40%到
50%之间的有103只,此区间内市盈率最高的是莲花健康,市盈率达到3424倍。跌幅
在50%到60%之间的有45只,此区间内仰帆控股的市盈率最高,为1244倍。跌幅超过
60%的公司有9家,其中开尔新材跌幅最高,近70%,目前市盈率近518倍。

  从市盈率来看,在571只市值不足50亿、市盈率超过50倍的股票中,市盈率在50
到100倍的有350家,市盈率超过100倍的公司有221家,8家市盈率在1200倍到1900倍
之间,有5家市盈率超过2800倍。

  从发达市场的趋势看,A股可能会出现机构主导、散户退出的局面,这实际上也
是一种健康良性的发展路径。
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